Las grandes energéticas españolas se unirán en los próximos días a sus competidoras internacionales en la publicación de los beneficios históricos que les reportó en 2022 la guerra en Ucrania. Si los más de 210.000 millones de euros que han conseguido las siete grandes de Estados Unidos, Reino Unido y Francia han superado todas las expectativas, las ganancias de los tres gigantes del petróleo y el gas en España, Repsol, Cepsa y Naturgy, prometen consolidar las cifras récord cosechadas hasta septiembre. En los nueve primeros meses de 2022, el trío sumó 5.265 millones de euros, un 64% más de lo que ganó en el mismo periodo del año anterior. Pero sus volúmenes de negocio han crecido aún más, rozando un alza del 78%. Los elevados precios del crudo y del gas, junto con unos márgenes de refino disparados, han obrado maravillas en sus cuentas de resultados.

De forma que, mientras estudian si recurren el impuesto del 1,2% que el Gobierno va a aplicar a sus ingresos, las petroleras también van a repartir generosos dividendos a sus accionistas. ¿Quiénes son los que se van a beneficiar del extraordinario desempeño de estas compañías?

Fondos de inversión, bancos y fondos soberanos extranjeros copan la propiedad de Repsol, Naturgy y Cepsa. Lejos quedan los tiempos en que La Caixa (tanto en Repsol como en Naturgy), Sacyr (Repsol), ACS (Unión Fenosa) o el Banco Central (Cepsa) eran los dueños de los grandes del petróleo español. O los días en que el Estado controlaba Repsol, privatizada de forma progresiva entre 1989 y 1997. Las mayores compañías de un sector clave se encuentran en manos de inversores financieros foráneos.

En Repsol no hay ningún accionista de control. El principal es el fondo de inversión Blackrock, el mayor del mundo, propietario además de buena parte del Íbex 35, incluidas participaciones en el Santander, BBVA, Caixabank, Banco Sabadell, ACS… En la petrolera presidida por Antonio Brufau el fondo estadounidense entró en 2009 y en estos momentos posee un 5,47% del capital. El segundo accionista es Norges Bank, que administra el fondo soberano de Noruega, uno de los más grandes del planeta, con un 3,25%. El fondo de inversión francés Amundi –cuya matriz es el banco Credit Agricole—tiene el 1,85%. Este mismo enero el banco estadounidense JP Morgan vendió el 1,59% que le quedaba en la petrolera, donde entró en junio de 2014 y en la que llegó a tener un 6,85% en marzo de 2020. En 2011 Caixabank era aún el dueño del 12,97% de la petrolera, que abandonó en 2019. También se fue Sacyr, el pasado mes de junio, tras vender el 2,9% que poseía en la compañía. Había llegado a tener el 20% en 2006. En 2021 el Santander contaba con un 3,8% de Repsol. Otro banco, Goldman Sachs, se hizo con hasta un 5,6% el año pasado a través de derivados financieros. Y Temasek, propiedad del Gobierno de Singapur, se hizo con un 2,43% en 2018.

Las acciones de Cepsa, por el contrario, se las reparten dos únicos actores: el fondo soberano de Abu Dabi, Mubadala, con un 61,36%, y el fondo de inversiones estadounidense Carlyle, con el 38,4% restante. Los emiratíes llegaron a Cepsa en 1988, a través de International Petroleum Investment Company (IPIC), también propiedad de la familia real, y fueron aumentando su presencia en la española comprando sus participaciones a Santander, Unión Fenosa y la petrolera francesa Total, que en 2011 dejó de ser el principal accionista. Ese año IPIC se hizo con el 100% de Cepsa. Desde 2017, y tras su fusión con Mubadala Development Company, el vehículo de inversión de Abu Dabi pasó a llamarse Mubadala Investment Company. Y, tras fracasar su intento para salir a Bolsa en 2018, los emiratíes le vendieron a Carlyle un 37% de la petrolera.

En Naturgy, Criteria Caixa, el hólding de inversiones industriales de Caixabank, aún mantiene una participación mayoritaria, del 26,7%. Le acompaña, con un 20,7% Rioja Acquisition Sàrl, una firma de inversión de Luxemburgo tras la que se encuentra el fondo británico CVC Partners y la familia March. CVC ha firmado un polémico acuerdo de financiación con LaLiga, al tiempo que cuenta con participaciones en otras empresas punteras españolas como Cortefiel y Deoleo o los geriátricos Vitalia. Un 20,6% de Naturgy tiene también Global Infrastructures Partners (GIP), un fondo estadounidense especializado en invertir en infraestructuras. Aunque tiene su sede en Nueva York, la inversión en Naturgy la gestiona a través de una sociedad registrada en Luxemburgo, GIP III Canary 1, Sàrl.

Además, un 14% es propiedad de Global InfraCo O (2) Sàrl, otra sociedad luxemburguesa tras la que figura el fondo australiano IFM, gestor de los ahorros de 120 millones de pensionistas en todo el mundo. En octubre de 2021 IFM fue el protagonista de una OPA fallida, con la que pretendía adquirir el 22,69% de las acciones de Naturgy, pero no pudo conseguir más que el 10,83%. A día de hoy ha ampliado su participación hasta el 13,9%.

Completa el accionariado de la compañía de Francisco Reynés Sonatrach, la empresa estatal de petróleo de Argelia, con un 4,1%.

La OPA de IFM vino precedida de seis meses de enfrentamiento con la dirección de Naturgy y con su principal accionista, Criteria. El nuevo socio había anunciado su intención de proponer la supresión del dividendo con el fin de impulsar las inversiones. Tanto los responsables de la empresa como el brazo inversor de Caixabank se opusieron. Adujeron que de ellos depende la financiación de los numerosos proyectos desarrolllados por la obra social de la Fundación La Caixa. En 2021, Naturgy repartió 1.707 millones de euros entre sus accionistas, y fueron más, 1.802 millones, los que distribuyó en 2020, el año de la pandemia. Hasta septiembre de 2022, el dividendo pagado alcanza los 769 millones de euros. Es decir, más de la mitad de esas cantidades, el 55,2% para ser precisos, se los han embolsado tres fondos extranjeros a través de firmas luxemburguesas: 942,26 millones en 2021 y 424,48 millones sólo hasta septiembre de 2022.

Los dividendos repartidos por Repsol en 2021 ascendieron a 1.326 millones de euros. En 2022, hasta septiembre, los accionistas recibieron 986 millones, un 66,2% más que en los mismos nueve meses de 2021. Este año, además, se les remunerará con 0,70 euros la acción, un aumento del 11%, y se ejecutará un plan de recompra de acciones de 36 millones de euros tras llevar a cabo una reducción de capital de 50 millones de acciones, lo que aumenta aún más la retribución a los accionistas.

Cepsa también fue generosa con sus dividendos. En 2021 repartió 523 millones entre Mubadala y Carlyle, un 166,8% más que en 2020, y hasta septiembre de 2022 pagó 250 millones más que en el mismo periodo del año anterior.

El 15 de diciembre de 2018, nadie podía imaginar que un virus provocaría la muerte de miles y miles de ancianos en las residencias españolas. Así que para los medios pasó desapercibida una concentración pública de familiares de residentes ante Vitalia Home Leganés. “La cantidad de personal es insuficiente, lo que conlleva no sólo al cúmulo de enfermedades en las auxiliares, por un sobreesfuerzo en su trabajo, sino que además se van incrementando reclamaciones por las negligencias que persisten por las deficiencias de personal”, denunciaban. Año y medio después, aquella residencia está en los titulares de prácticamente todos los medios porque es una de las que acumula mayor número de fallecimientos por covid-19 en toda España: 96 muertes entre el 1 de marzo y el 16 de abril, según datos de los familiares no desmentidos por la empresa.

Los familiares también pedían a los gobernantes de la Comunidad de Madrid que les defendiesen “de empresarios y fondos buitre, que sólo miran el beneficio económico en detrimento de los cuidados de nuestros mayores”. Una referencia al fondo de inversión británico CVC, que en marzo de 2017 adquirió el 80% del grupo Vitalia Home, al que pertenece el centro de Leganés. Como desveló infoLibre este jueves, en el marco de una amplia investigación sobre las residencias, los verdaderos dueños de Vitalia Home se esconden en seis sociedades de las islas Jersey, un territorio fiscalmente opaco. Los fondos como CVC no ponen el dinero, son intermediarios que lo captan entre sus clientes y ellos lo que aportan es la gestión de toda la operación. En el caso de Vitalia Home, CVC montó una estructura societaria que pasa por Holanda, Luxemburgo y Jersey, con el fin de “optimizar fiscalmente” la inversión y ocultar la identidad de quienes ponen el dinero. [Puedes ver aquí y aquí otras dos entregas de nuestra serie sobre residencias, centradas en DomusVi]

Vitalia Home es uno de los principales grupos de residencias en España. Tiene en la actualidad 45 geriátricos, aunque de aquí a final de año tenía previsto abrir otros nueve, lo que le permitiría luchar por el segundo puesto en el ranking [en su web indica que tiene 51 centros, pero en realidad son 45 residencias, cuatro para personas con discapacidad y uno de salud mental]. Tiene presencia en siete comunidades, destacando Andalucía, con 19 centros; Aragón, donde tiene su domicilio social la compañía, con ocho, y Cataluña y Madrid, con cinco en cada territorio. La compañía líder del sector es DomusVi, con 138 residencias.

infoLibre ha analizado los resultados económicos de todas las residencias de Vitalia Home, de acuerdo con la información oficial aportada por la propia empresa en los registros mercantiles, cuyos últimos datos corresponden al año 2018. Y una primera conclusión es la siguiente: el centro de Leganés obtiene unos beneficios netos –después del pago de impuestos– de un millón de euros al año. En concreto, obtuvo unas ganancias netas de 944.424 euros en 2018 y de 1.012.395 euros en 2017.

Esas cuentas son las presentadas por Residencias y Servicios Asistidos SL, una de las 50 filiales que tenía en 2018 Vitalia Plus SA, la matriz del grupo en España. La mayoría de esas filiales llevaban la actividad en una única residencia. El año pasado, Vitalia Plus SA decidió una simplificación de su estructura societaria en España, lo que conllevó la liquidación de 18 compañías. Una de ellas fue Residencias y Servicios Asistidos SL, la encargada de la gestión de Vitalia Home Leganés. El 15 de noviembre de 2019 se publicó en el BOE que la sociedad había sido absorbida por Vitalia Iberia SL, junto a las otras 17, que por tanto han sido liquidadas.

Todas estas compañías presentan sus cuentas de forma “consolidada”. Es decir, las pérdidas y ganancias de las diferentes sociedades del mismo grupo se compensan unas con otras, y la matriz o sociedad dominante es la que presenta ante Hacienda el resultado de esa consolidación. En este caso, la sociedad dominante es Vitalia Plus SA, y los resultados de 2018 permiten alcanzar una segunda conclusión: la residencia en Leganés es la que mayor beneficio neto aportó ese año al grupo, por delante de los centros de Sant Andreu de la Barca (Barcelona) y de Favara (Valencia).

Dinero y bienes públicos

Más del 70% de los centros de mayores y de las plazas residenciales de España están en manos del sector privado, bien sean empresas o entidades sin ánimo de lucro (fundaciones, asociaciones, cooperativas). Pero el negocio del sector privado es muy dependiente del dinero público. La transferencia de fondos se produce básicamente por dos vías: los conciertos, de manera que los fondos públicos sirven para financiar plazas en residencias privadas, y las concesiones de la gestión integral privada de centros que mantienen la titularidad pública. También es frecuente que los terrenos sobre los que se construyen las instalaciones sean una concesión administrativa.

En la información titulada 82 Administraciones alimentan con dinero público la expansión de la multinacional de las residencias DomusVi, infoLibre ya desveló que el 65% de las 138 residencias de la compañía líder del sector contaban con financiación pública. Y Vitalia Home también opera con el mismo esquema. La residencia de Leganés es un buen ejemplo de ello. Veámoslo.

Con fecha 19 de noviembre de 2000, Residencias y Servicios Asistidos SL recibió del Ayuntamiento de Leganés, mediante concurso, la concesión administrativa de bienes de dominio público para la construcción y explotación de un centro residencial para la tercera edad, en la parcela 3.2. s-5 de Leganés-Norte, por un canon anual y una duración de 75 años. Ese canon, que se actualiza según el IPC, fue en 2018 de 98.566 euros.

Hay que señalar que Vitalia Home no era entonces la dueña de Residencias y Servicios Asistidos SL. Adquirió esta empresa el 6 de octubre de 2015, en una operación por la que se hizo con cinco centros que operaban hasta entonces bajo la marca Solyvida. Además de la residencia de Leganés, incorporó así a la red de Vitalia Home las de Las Rozas y Parla –ambas en Madrid–, Cifuentes (Guadalajara) y San Clemente (Cuenca).

Tras recibir la concesión municipal de los terrenos a finales de 2000, la construcción y acondicionamiento de las instalaciones se prolongó hasta 2003, año en que el geriátrico comenzó a funcionar. Con una capacidad de 266 plazas residenciales y 45 de centro de día, es el más grande de todos los que tiene Vitalia Home. La tendencia actual es a construir instalaciones más reducidas, en torno a 150 plazas.

El Acuerdo Marco vigente en Madrid para la financiación pública del servicio de atención a mayores dependientes se adjudicó en enero de 2017 y se prorrogó en 2019 por otros dos años. La Consejería de Políticas Sociales y Familia abona por cada plaza 54,51 euros por día (IVA incluido).

De las 266 plazas residenciales que tiene Vitalia Home Leganés, 191 están concertadas. Ello supone que la empresa recibe 3.800.164 euros al año por este concepto. Las otras 75 plazas del centro son privadas, es decir, las paga íntegramente el residente.

En cuanto a la financiación del centro de día, el Acuerdo Marco vigente se adjudicó en agosto de 2018. La aportación de fondos públicos depende de si el servicio del centro incluye o no el transporte del usuario: en el primer caso es de 38,80 euros por día y plaza, mientras que en el segundo se sitúa en 32,22 euros (ambas cifras con IVA incluido).

Vitalia Home Leganés tiene concertadas 34 plazas del centro de día, todas ellas con transporte incluido. Por tanto, por este concepto fluyen hacia sus arcas otros 481.508 euros de dinero público.

En definitiva, Vitalia Home Leganés recibe en total 4.281.672 euros por la concertación de plazas. Lo que supone que tres de cada cuatro euros de ingresos proceden de la Comunidad de Madrid, ya que la cifra de negocio declarada en 2018 fue de 5.680.092 euros.

Cuentas de la empresa Residencias y Servicios Asistidos SL. En la última línea, resultados de 2018 (944.424 euros de beneficios) y de 2017 (1.012.395).

La situación en la residencia

Aquel 15 de diciembre de 2018 no fue la última vez que los familiares de los residentes de Vitalia Home Leganés protestaron por el servicio que recibían. Que tenían razones de peso lo demuestra el hecho de que, en septiembre de 2019, la Comunidad impusiera a la empresa una sanción de 30.000 euros por cinco infracciones graves.

Vitalia Home Leganés es una de las 13 residencias intervenidas por el Gobierno autonómico tras estallar la crisis del coronavirus, ante la situación crítica en la que estaban, y contra ella pesa una de las 19 denuncias que investiga la Fiscalía madrileña por si encuentra indicios de la comisión de algún delito.

El portavoz de la empresa, consultado por infoLibre, rechaza cualquier irregularidad y asegura que Vitalia Home “siempre cumple escrupulosamente” con la normativa vigente en todos sus centros. “Vamos a dejar de hablar de muertos, por respeto a los trabajadores y las familias”, responde ante la pregunta de si puede confirmar que son ya 96 los residentes fallecidos en Leganés, como sostienen los familiares. Asegura, eso sí, que en “más de la mitad” de los geriátricos del grupo no hay ni un solo positivo y que “el 86% del total de residentes no ha tenido ninguna afectación”.

“Las plantillas están actuando con una profesionalidad intachable y les hace daño leer y escuchar algunas de las cosas que aparecen en los medios de comunicación”, añade.

¿Por qué hay residencias sin contagios y otras como la de Leganés con tantos fallecidos? “Esa es la pregunta del millón”, contesta dicho portavoz. “Los protocolos son idénticos en todos los centros. Entendemos que hay un factor de suerte y un factor relacionado con el perfil de la población: hay centros como Leganés, donde los residentes llevan más años de media y es más fácil que tengan patologías previas, y otros lugares donde los residentes son más jóvenes y tienen mejor salud”.

El portavoz de Vitalia Home también destaca las “dificultades” que se han encontrado a la hora de gestionar la crisis sanitaria: “Desde el minuto uno hemos enviado a la Administración todos los datos y también le hemos explicado cuáles eran nuestras necesidades. No hemos podido desviar ni un solo paciente de Leganés a los hospitales de la zona entre el 18 de marzo y el 2 de abril. Y, por poner otro ejemplo, tenemos material de protección que nos ha requisado el Estado. Lo entendemos, porque la situación es la que es, pero son obstáculos evidentes”.

En cuanto al hecho de que Leganés sea el geriátrico que más beneficios aporta al grupo, su portavoz lo relaciona con que sea el más grande de los 51: “La operativa es igual en todos los centros. El coste de personal es una parte muy importante, compramos a los mismos proveedores, tenemos el mismo sistema de mantenimiento y trabajamos con porcentajes similares”.

En Leganés, a finales de 2018, la empresa aseguraba que su personal asalariado ascendía a 163 personas: 10 hombres y 153 mujeres (93,8% del total). En sueldos y salarios, Residencias y Servicios Asistidos SL abonó aquel año 2.626.001 euros, aunque esa cantidad incluye también indemnizaciones por despido por importe de 22.003 euros. Descontada esta última cifra, sale un salario medio anual de 15.975 euros.

Después de todos los gastos, impuestos incluidos, lo cierto es que la residencia de Leganés genera un millón de euros de beneficio neto al año. Y, a la vista de las quejas de los familiares sobre la calidad del servicio, parece legítimo plantearse una pregunta: ¿es necesario que una empresa que vive del dinero público obtenga esos beneficios o se le deberían exigir mejores prestaciones aunque sus ganancias fuesen algo inferiores?

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Si tienes información relevante sobre lo que está ocurriendo en las residencias, te agradezco que me escribas a: manuelrico@infolibre.es

El 6 de marzo de 2017, el fondo de inversión británico CVC lanzó un escueto comunicado informando de que había comprado el 80% de Vitalia Home, el tercer grupo de residencias de mayores más grande de España. Lo que no explicó el fondo son dos datos que han permanecido ocultos hasta ahora: que los casi 165 millones utilizados en la operación se transfirieron desde seis sociedades situadas en la isla de Jersey y que ese dinero se movió por una estructura empresarial creada por CVC en Luxemburgo, Holanda y España, que sigue en pie a día de hoy y que tiene el evidente objetivo de “optimizar fiscalmente” la inversión.

Documentos registrales de los tres países, a los que ha tenido acceso infoLibre, detallan cómo se creó la estructura societaria y cómo se movió el dinero entre el 28 de febrero y el 19 de abril de 2017, día en que se ejecutó la compra del 80% de Vitalia Home por parte de CVC.

El dato que permanece oculto en Jersey es el más relevante, pero explica por qué estas operaciones se realizan desde territorios fiscalmente opacos como la isla británica: quiénes pusieron esos 165 millones de euros. infoLibre preguntó al presidente del grupo, Chema Cosculluela, por la identidad de esos dueños del 80% de la compañía. “No le puedo responder porque desconozco la organización interna de CVC”, aseguró Cosculluela, fundador del grupo en el año 2000 y que mantiene el 10% del accionariado.

Vitalia Home es uno de los principales grupos de residencias en España. Tiene en la actualidad 45 geriátricos, aunque de aquí a final de año tenía previsto abrir otros nueve, lo que le permitiría luchar por el segundo puesto en el ranking [en su web indica que tiene 51 centros, pero en realidad son 45 residencias, cuatro para personas con discapacidad y uno de salud mental]. Tiene presencia en siete comunidades, destacando Andalucía, con 19 centros; Aragón, donde tiene su domicilio social la compañía, con ocho, y Cataluña y Madrid, con cinco en cada territorio.

La compañía líder del sector es DomusVi, con 138 residencias. En las dos primeras entregas de esta serie de investigación, infoLibre informó sobre la alta mortalidad que se estaba produciendo en determinadas residencias de dicha empresa y también sobre cómo la expansión de la compañía se alimentaba de la financiación pública. (Puedes leer ambas historias aquí y aquí).

Las residencias se han convertido en España en la verdadera zona cero de la pandemia, con 10.700 ancianos fallecidos hasta el 14 de abril, según datos de Europa Press. Uno de los casos más dramáticos conocidos hasta ahora –hay comunidades que ocultan el número de muertes por residencia y sólo dan el global– es el de Vitalia Home en Leganés, donde familiares de residentes aseguran que a 13 de abril habían fallecido 89 personas. Un dato que no quiso confirmar la dirección de la empresa, que sí admitía 50 decesos hasta el 2 de abril. Teniendo en cuenta que el centro de Leganés tiene 266 plazas, habrían perecido uno de cada tres residentes, según los datos de los familiares. Vitalia Home Leganés es uno de los 13 centros intervenidos por la Comunidad de Madrid, ante la situación crítica en la que se hallaba, y contra él pesa una de las 20 denuncias recibidas en la Fiscalía madrileña por los fallecimientos masivos que se están sufriendo en muchos geriátricos.

Otras dos residencias del grupo con problemas son las de Barcelona y Jerez de la Frontera (Cádiz). En Sants, en el barrio del mismo nombre de la capital catalana, los familiares de los residentes aseguran que se han producido ya 29 fallecimientos, una cifra que el centro reduce a 21 (17 en sus instalaciones y cuatro tras ser trasladados a un hospital). En La Marquesa, localizada en Jerez, iban 6 muertes a fecha 14 de abril, según datos de la Junta.

13,2 millones de beneficios netos en 2018

Vitalia Home concentra su actividad en siete territorios. De acuerdo con las últimas cuentas depositadas en el Registro Mercantil, correspondientes a 2018, ese año el importe neto de su cifra de negocios ascendió a 96,3 millones de euros, que geográficamente se distribuyeron así: 41,8 millones en Andalucía; 19,5 millones en Madrid; 12,8 millones en Cataluña; 11,8 millones en Aragón; 4,6 millones en Castilla y León; 4,0 millones en la Comunidad Valenciana, y 1,5 millones en Castilla-La Mancha.

Ese año 2018, la sociedad matriz del grupo –Vitalia Plus SA– declaró unos beneficios antes de impuestos de 17,3 millones de euros, que se quedaron en 13,2 millones netos de ganancia tras el pago de tributos.

En todo caso, según datos de la compañía en su web, el grupo tiene ahora una cifra de negocio de 200 millones. Si fuese cierto, ello supondría haber duplicado sus ingresos desde la entrada de CVC y haber superado ampliamente las previsiones. En las cuentas de 2018, depositadas en el Registro Mercantil en agosto del año pasado, se afirmaba que “la entidad espera sobrepasar en este ejercicio 2019 la cifra de 115 millones de euros de cifra de negocios”.

Hayan sido 200 o 115, lo que es indudable es que Vitalia Home tiene un ambicioso plan de expansión en marcha, algo que encaja como un guante en la política habitual de los fondos de inversión: hacer crecer la empresa lo más rápido posible de forma que sea atractiva para su venta con importantes plusvalías.

El grupo confiaba en realizar la próxima apertura de nueve residencias: cuatro en Madrid, dos en Cataluña, dos en Castilla y León y una en Murcia. Además, en agosto del año pasado, Vitalia Home anunció un plan de apertura de 19 centros de mayores, con una inversión de 141 millones. De ellos, 58 millones están financiados por el Banco Europeo de Inversiones (BEI), el órgano financiero comunitario de la UE. Ahora, tras la crisis desatada por el coronavirus en las residencias, queda por ver cómo afecta a esos planes la catástrofe que está ocurriendo.

CVC, por su parte, es uno de los fondos de inversión más activos en España en lo que se denomina en el argot private equity. En un glosario de términos sobre la crisis económica difundido en su día por Fundeu, proponía traducirlo como “capital inversión en títulos no cotizados”. Es una definición que se ajusta bastante a la actividad de esos fondos, aunque no es que tengan prohibida la inversión en empresas que coticen en Bolsa. Pero es cierto que se centran en compañías no cotizadas. Entran en su capital, buscan que crezca lo máximo posible y que se multipliquen los beneficios cuanto antes, con el objetivo de que puedan salir del accionariado a medio plazo –si es posible antes de cinco años– con importantes plusvalías.

Los fondos no ponen el dinero, son intermediarios que lo captan entre sus clientes, y ellos lo que aportan es la estructura societaria y la gestión de la inversión. Por eso cuando se afirma que CVC es dueña del 80% de Vitalia Home –o cualquier otro fondo de un porcentaje determinado de una empresa– en realidad es una forma incorrecta de expresarse: formalmente, sociedades creadas por directivos de CVC son las titulares de ese 80% de Vitalia Home. Pero alguien puso el dinero en esas sociedades constituidas por CVC y, por tanto, esos inversores son los verdaderos dueños del 80% de la compañía.

La cabeza visible en España de CVC es Javier de Jaime, consejero de una quincena de sociedades –más allá de las meramente patrimoniales o familiares–, entre ellas dos cotizadas: Prisa y Deoleo. En Prisa, principal grupo de comunicación español con El País y la Cadena Ser como medios de referencia, Javier de Jaime está en el núcleo más reducido de decisión ya que no sólo es consejero, sino que además es uno de los siete miembros de la comisión delegada del consejo.

Según se indica en el curriculum oficial de la web de Prisa, Javier de Jaime “se unió en septiembre de 1997 a CVC para liderar el mercado español, que se ha convertido en uno de los mercados más activos para CVC. En 2003, fue nombrado socio gerente de la firma y desde 2008 asumió la responsabilidad de liderar también el mercado italiano de CVC”.

En esa misma página, se enumeran los consejos de administración de los que forma parte. En siete de ellos, lo es en representación de la sociedad Theatre Directorship Service Alpha Sàrl, con sede en Luxemburgo y que forma parte de la estructura internacional de CVC.

Precisamente en representación de la citada sociedad luxemburguesa, es Javier de Jaime presidente de Vivaly Inversiones Globales SL. Esta es la compañía que el 19 de abril de 2017 adquirió el 80% de Vitalia Plus SA, que a su vez es la dueña de otras 50 sociedades limitadas en España que gestionan las residencias concretas de la marca Vitalia Home. infoLibre realizó varias preguntas al socio director de CVC sobre su participación en la operación, pero declinó responder. “Agradecemos realmente su interés pero es política de la casa no hacer declaraciones en ningún caso; y entendemos que ya están en contacto con la compañía que podrá aclarar sus dudas”, respondió una portavoz autorizada de CVC en España. El presidente de la compañía, como se indicó anteriormente, explicó que él tampoco podía responder porque desconoce "la organización interna de CVC".

Vivaly Inversiones Globales SL le adquirió ese 80% a Portobello Fondo III, otra compañía dedicada al private equity. Portobello, por su parte, había comprado el 89,98 de Vitalia Plus SA dos años antes, el 18 de febrero de 2015. Así que tras la entrada de CVC mantuvo el 9,98% del accionariado del grupo. El resto del accionariado –10,02%– está en manos de Chema Cosculluela, una parte directamente y el resto a través de una sociedad suya (Geralia Home SL). En la conversación con este periódico, Cosculluela confirmó ese reparto accionarial. Y también quiso destacar que, con independencia de la estructura societaria internacional montada por CVC, "el grupo Vitalia Home paga el 100% de sus impuestos en España".

A continuación, infoLibre describe de forma detallada la trama societaria creada por CVC para articular la inversión en Vitalia Home y cómo se fueron moviendo a través de ella los 165 millones de euros, desde su salida de Jersey hasta su llegada a España.

EL RASTRO DEL DINERO. PASO 1: DE JERSEY A LUXEMBURGO

Quizá la forma más sencilla de explicarlo sea siguiendo el rastro de ese dinero.

Los fondos de inversión como CVC constituyen en territorios fiscalmente opacos decenas de sociedades limitadas, los “vehículos de inversión” que utilizan luego para las operaciones concretas. En el caso de los fondos británicos es habitual que recurran a alguna de las islas del Canal de la Mancha, como Jersey. Eso es lo que se hizo en el caso de Vitalia Home, para cuya adquisición CVC constituyó seis compañías de nombre casi idéntico y con sede en Jersey: CVC Capital Partners VI (A) LP, CVC Capital Partners VI (B) LP, CVC Capital Partners VI (C) LP, CVC Capital Partners VI (D) LP, CVC Capital Partners VI Associates LP y CVC Capital Partners Investment Europe VI LP.

Como se indicó anteriormente, los fondos como CVC actúan como meros intermediarios. Cuando localizan una oportunidad de negocio, contactan con sus clientes para ver si tienen interés en invertir. Se establece un ticketticket, la cantidad mínima necesaria para participar, que nunca suele estar por debajo de los 100.000 euros y que puede ser muy superior dependiendo de la operación. Las residencias de mayores en España son "un mercado" que los fondos consideran atractivo desde hace algunos años, entre otras razones porque la Ley de Atención a la Dependencia garantiza la financiación de un número significativo de plazas –pese a los recortes y las listas de espera– y porque la previsión es que España sea el país más envejecido de Europa en 2040.

Para la operación de Vitalia Home, los seis fondos mencionados transfirieron 164.988.000 euros a la sociedad Vitaly Holdings Sàrl. Esta compañía se constituyó en Luxemburgo el 1 de marzo de 2017, por parte de una empresa del grupo CVC (en concreto, CVC Capital Partners VI Limited, también con sede en Jersey).

Un mes y medio más tarde, el 12 de abril, Vitaly Holdings Sàrl celebró una asamblea general extraordinaria para realizar una ampliación de capital donde se formalizó la entrada del dinero de las seis sociedades de Jersey. Las tres que llevan en su denominación las letras A, B y C controlan cada una algo más del 31% del accionariado de la luxemburguesa –y, por tanto, de las residencias Vitalia Home–, mientras que  las otras tres se reparten el 6% restante.

El dinero lógicamente ya había llegado a Luxemburgo antes de la asamblea extraordinaria. Según consta en la escritura notarial donde se da cuenta del acuerdo de ampliación de capital, “la aportación íntegra por un importe de 164.988.000 euros se realizó mediante contribuciones en efectivo”. De esa cantidad, 990.000 euros se destinaron a capital y 163.988.000 euros al pago de una prima de emisión.

En la escritura se añade que se aportó al notario un certificado sobre la existencia de las contribuciones en efectivo realizadas.

Como administradores de Vitaly Holdings Sàrl figuran Emanuela Brero, Stefan Boermans y Thomas Morana, todos ellos empleados de CVC. Los dos primeros son los mismos que constituyeron una empresa de nombre similar en Holanda.

Escritura de Vitaly Holdings Sàrl donde consta la aportación realizada por las seis sociedades de Jersey.

EL RASTRO DEL DINERO. PASO 2: DE LUXEMBURGO A HOLANDA

El mismo 1 de marzo de 2017 que se constituyó en Luxemburgo Vitaly Holdings Sàrl, se inscribió en el Registro Mercantil de Holanda la sociedad Vivaly Investments BV (con ‘v’, Vivaly, no con ‘t’ como en Luxemburgo). La escritura de constitución se formalizó el día anterior, 28 de febrero.

La sociedad que la creó, y que figuró como accionista único durante dos semanas, fue la misma que constituyó la entidad luxemburguesa de la trama: CVC Capital Partners VI Limited. Y dos de los tres administradores también eran los mismos en ambas compañías: los citados Emanuela Brero y Stefan Boermans.

El 13 de marzo de 2017, la luxemburguesa Vitaly Holdings Sàrl pasó a convertirse en accionista único de Vivaly Investments BV mediante la adquisición de la única acción que hasta entonces tenía la compañía.

El 11 de abril de aquel año, la sociedad holandesa formalizó en escritura pública una ampliación de capital por importe de 99.999 euros, suscritos íntegramente por su accionista único (la luxemburguesa Vitaly Holdings Sàrl). Las acciones tenían un valor nominal de un euro y se emitieron con una prima de emisión de 161.077.978 euros.

De esta forma, casi todo el dinero que salió de Jersey (164,9 millones) llegaba a Holanda (161,1 millones) previo paso por Luxemburgo. Faltaba el último trayecto.

Certificado del Registro de Holanda con la identidad del socio único de Vivaly Investments BV.

EL RASTRO DEL DINERO. PASO 3: DE HOLANDA A ESPAÑA

El 6 de marzo de 2017 –el día que CVC anunció públicamente la adquisición de Vitalia Home–, se constituyó en Madrid una empresa denominada Egia Investments SL, con un capital social de 3.000 euros. Pero ese nombre le duró poco tiempo. Apenas un mes después, el 2 de abril, pasó a llamarse Vivaly Inversiones Globales SL (también con ‘v’). Y ese mismo día la holandesa de nombre similar, Vivaly Investments BV, se convirtió en su socio único.

A continuación se realizó la misma operación mercantil que se había hecho previamente en Luxemburgo y Holanda para ir moviendo el dinero: una ampliación de capital –hasta situarlo en 1.013.000 euros–, donde las acciones se emitieron con una fuerte prima de emisión. En este caso, por importe de 159.681.058 euros.

Como miembros del consejo de administración de Vivaly Inversiones Globales SL figuran otras tres empresas luxemburguesas, que forman parte del conglomerado del fondo CVC: Theatre Directorship Servicealpha Sàrl, Theatre Directorship Servicebeta Sàrl y Theatre Directorship Servicedelta Sàrl.

Cuando el consejero de una empresa es otra sociedad, y no una persona física, tiene que nombrar a un representante. Así que esas tres sociedades luxemburguesas nombraron como representantes a tres ejecutivos de CVC en España. Entre ellos, Javier de Jaime, que ejerce la presidencia de la compañía en representación de Theatre Directorship Servicealpha Sàrl.

El 19 de abril de 2017, con el dinero ya en Vivaly Inversiones Globales SL, esta empresa le compró a Portobello Fondo III el 80% de las participaciones que tenía en Vitalia Plus SA. 

Desde que CVC lanzó aquel escueto comunicado informando sobre el acuerdo de compra de Vitalia Home, el 6 de marzo de 2017, hasta que la operación se formalizó el 19 de abril, pasaron sólo 44 días. En realidad, la maquinaria de CVC para crear la estructura societaria internacional de la operación se había puesto en marcha una semana antes del comunicado: el 28 de febrero se constituyó Vivaly Investments BV, el 1 de marzo se creó Vitaly Holdings Sàrl y el 6 de marzo se hizo lo propio con Vivaly Inversiones Globales SL (ese día aún con otro nombre). El dinero ya podía iniciar su viaje desde Jersey, territorio fiscalmente opaco, hasta Madrid, con parada en Luxemburgo y Holanda.

Dos años después, esa opacidad que garantiza la isla del Canal se mantiene intacta. Y la pregunta también: ¿quiénes son los propietarios de los 164,9 millones que se recaudaron en Jersey para comprar en España el grupo de residencias Vitalia Home?

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Puedes leer aquí las entregas anteriores de esta investigación: 

– El 'mapa de la muerte' de la multinacional DomusVi: más de 150 mayores fallecidos en ocho de sus residencias

– 82 Administraciones alimentan con dinero público la expansión de la multinacional de las residencias DomusVi

Si tienes información relevante sobre lo que está ocurriendo en las residencias, te agradezco que me escribas a: manuelrico@infolibre.es